Rezultat odprodaje PDU International

Trenutna situacija je sledeča:

prodano 22.3.2007 PDU International po VEP 0,5888
trenutno stanje 30.3.2007 VEP 0,5876
realizacija v razliki VEP 0,0012 oz.0,2%

nakup 26.3.2007 Publikum Balkan po VEP 2,1949
trenutno stanje 30.3.2007 VEP 2,2865
realizacija v razliki VEP 0,0916 oz. 4%

Surovinske naložbe

1.uran
2.zlato
3.srebro
4.baker
5.nafta

Uran U3O8

Jedrska industrija

Princip izrabe uranove rude, služi kot gorivo za nuklearne elektrarne, ki pa proizvajajo električno energijo. Jedrske elektrarne trenutno proizvedejo 16% električne energije, gledano na celi svet. Seveda pa so nekatere države veliko bolj odvisne od jedrske energije, tak primer je Francija, kjer predstavlja jedrska energija 78% (31.12.2004)

Trenutni trendi so spodbudni predvsem za iskalce in proizvajalce posledično pa tudi investitorje v proizvodnjo uranove rude. Vrednost uranove rude je od decembra 2000 poskočila za 12.krat ter se trenutno nahaja pri vrednosti 91$ za pound (U3O8).

V preteklosti je nuklearna industrija povečevala svoje kapacitete v obstoječih jedrskih elektrarnah, pridobivala licence za širjenje ter načrtovanje novih jedrskih elektrarn. Za primer, Kitajska agencija za atomsko industrijo pospešeno projektira ter že gradi 30 novih jedrskih elektrarn vse do 2020. Tudi v ostalih državah se izvajajo projekti planiranja in gradnje jedrskih elektrarn, Indija, Finska, Francija, Rusija in Ukrajina. Svetovna agencija za jedrsko energijo, je mnenja, da zaradi dvigovanja cen ostalih fosilnih goriv, so spoznale nekatere države, da je le jedrska energija najcenejša rešitev. V ZDA predstavlja najcenejši vir električne energije ravno jedrska ter vodna energija, zaradi pomanjkanja električne energije in vse večje grožnje po globalnem segrevanju, daje vse večji pomen po izgradnji novih jedrskih elektrarn.

Potrebe
Od januarja 2006, je v svetu operativnih 440 jedrskih reaktorjev, ter planiranih 82 novih reaktorjev za naslednjih deset let. Potrebe po jedrski električni energiji rastejo po vsem svetu, od izrabe in uporabe nuklearne energije je bilo izgrajenih več reaktorjev kot zaprtih, obstoječi reaktorji pa so začeli delovati pri večjih obremenitvah. Tako so na primer, reaktorji v ZDA delovali v povprečju z 58% v letu 1980 danes pa v povprečju 90% moči. Zaradi vse večje izrabe ter potreb po novih reaktorjih je družba Cameco leta 2005 izdala poročilo o svetovni porabi urana do leta 2015, po njihovih raziskavah in domnevah naj bi poraba urana narasla na 217 milijonov pounds.

Zaloge
Zaloge urana sestavljajo primarni izkopi in sekundarni viri. Princip primarne proizvodnje izvaja družba Cameco, ki izkoplje letno okoli 19% . V poročilu za leto 2005 je bilo zapisano, da je poraba dosegla okoli 175 milijonov pounds U3O8, medtem ko je bila primarna proizvodnja okoli 108 milijonov pounds U3O8. Manjkajoče zaloge pa so se krile iz sekundarnih virov, kot so zaloge v skladiščih, izrabljeno vojaško orožje, reaktorji. Vse te primarne zaloge in izrabljeno vojaško orožje pa bodo mogoče dovolj še za nekaj let, potem pa zaradi manjšega izkopa in vse večjih stroškov v vlaganje v raziskovanje ter nove rudnike, bo imelo velik vpliv na ceno uranove rude in s tem tudi goriva U3O8 za proizvodnjo električne energije.

Prihodnost
Leta 2000 je vrednost uranove rude v 26 letih doseglo dno pri ceni 7,1$ za pound U3O8, zaradi povečanja sekundarnih virov, razprodaja. Od takrat naprej pa je vrednost uranove rude pričela naraščati. Dolgoročno stanje trga z uranovo rudo je pozitivno, povečana poraba, konstantno zmanjševanje zalog sekundarnih virov vodijo k rasti vrednosti uranove rude.

pound:

1 funt(pound) = 0,45 kg, 0,00045 t

217 mili pound = 97,65 mili kg, 97650 t
175 mili pound = 78,75 mili kg, 78750 t

108 mili pound = 48,60 mili kg, 48600 t

Gold

Gibanje valutnega križa EUR/USD




Zlato nominirano v USD



Zlato nominirano v EUR

Iz grafov je razvidna podobnost med valutnim križem EUR/USD in s tem pomen vpliva Ameriške valute na vrednost zlata. Dejstvo je sledeče, če Ameriški dolar slabi se zlato krepi in s tem pridobiva na vrednosti. V 100 letih je na primer Ameriški dolar izgubil cirka 93% svoje vrednosti, moči. Krepitev evra pa pomeni, da kopujemo zlato ceneje, kajti za 1 EUR dobimo več dolarjev, na katere pa je vezana vrednost zlata. Iz tega stališča ni nič novega, da se smatra, da je zlato podvrenoteno ter, da je v fazi vzpona. Pričakovana vrednost po napovedih borznih analitikov za naslednjih 10 let znaša 2000-3000 USD za 1Uz zlata. Poleg rasti zlata se pričakuje tudi rast nekaterih ostalih surovin, kot so nafta, srebro, baker ter uranova ruda. Za slednjo uranovo rudo pravijo, da naj bi bila zagotovo najbolj donosna kajti v izgradnji je cirka 150 nukleranih elektraren, uranova ruda pa se zaradi pomankanja draži, celo tako da je vrednost uranove rude presegla rast sočka nafte.

Kovanec ob 50.letnici podpisa Rimske pogodbe

Banka Slovenije je ob 50.letnici podpisa Rimske pogodbe izdala spominski kovanec za 2€ v nakladi 400.000 kosov.

Kovaci so bili v ponedeljek praktično razprodani, kar nakazuje na veliko vrednost, kajti vsaka evropska država je izdala svoj kovanec ob 50.letnici Rimske pogodbe, tako je bil v Nemčiji izdan iz strani nemške zvezne banke evro kovanec za 10€ in sicer v nakladi 1.400.000 kosov. Odkar je Slovenija del Evropske unije imajo tudi kovanci zaradi svoje male izdeje v Evropi veliko vrednost, kajti ni nas več samo 2 miljona.

Prodaja PDU International

Dne 22.3.2007 sem odprodal naložbo v skladu Publikum International in prenesel v sklad Publikum Balkan.

Porsche

Zaradi namere o povečanju lastiškega deleža v Nemškem WV, so vlagatelji reagirali pozitivno in povzdignili delnico Porsche samo v enem dnevu za 6,89%. V dveh tednih je delnica skočila iz 995€ na 1135€, kar je več kot za 10%.

Tudi delnica ABN AMBRO sej je podražila v slabih dveh tednih za okoli 20%, predvsem zaradi namere angleške banke o prevzemu tega Nizozemskega holdinga.

Zelo presenetljivo je danes reagirala delnica Gorenja, ki je eksplodirala z dnevnim skokom 4,3%. Vzrok za tako rast je bilo predvsem poročilo banke RBK o priporočeni vrednosti za delnico 35€, trenutno pa delnica kotira nekaj nad 32€, kar daje delnici še nekaj malega prostora za rast, vendar bi lahko rekli, da je delnica Gorenja ena tistih delnic, ki je zadnja leta slabo rastla, ter da je čas za vzpon.

Že na začetku leta sem menil kot zanimivo delnico tudi Gorenje, kateri sem v elektronskem trgovanju podal ceno za prodajo 35€, tako da tokrat špekuliram z ceno blizu 40€, kako pa bo bo pa pokazl čas.

Na Balkanu še vedno sija sonce!

Finančni sektor

ABN ABMBRO , danes 9% vzpon
Lloyds 3%
Deutsche Bank 4%

Vsi ti kazalci nakazujejo na zanimivost finančnega sektorja.

Deutsche Bank

Danes je MP objavila nakupno priporočilo za delnico Deutsche Bank, katera se jim zdi primerna za nakup, v analizi pa je omenjena tudi dividendna, ki je trenutno okoli 4,3% glede na ceno delnice 93€. Dividenda za 2005 je znašla 2,5€, 2006 pa kar 4€.

Iz zgornjega grafa pa je razvidno, da se delnica nahaja pri svojem vrhu iz leta 2001, kateremu je sledil padec vse do dna leta 2003, če gledamo dno delnice pri 37€ ter trenutno vrednost delnice ugotovimo, da se je vrednost povečala za faktor 2,5 ali prevedeno v procente malo manj od 200% v slabih 4.letih.

Zgornji graf prikazuje podobno sliko, vedar je to tečaj Nizozemskega finančnega holdinga ABN Ambro, ki prav tako kot Deutsche Bank izplačuje lepe dividende iz znašajo okoli 5%, prav tako se je delnica od zadje večje korekcije pred 4.leti podražila za 2,5 kratnik.

Osebno menim, da so investicije v obe delnici dolgoročno dobri investiciji, še posbej ob ugodni dividendni donosnosti, vendar mislim, da ta trnutek ni še primeren za nakup, ampak čakanje na ponovno večjo korekcijo, oz. vsaj delno izpostavljenosti tej delnici, ter z rezervo za korekcije. Še vedno pa menim, da od delnic iz finančnega sektorja še vedno zelo privlačna delnica finančnega holdinga Lloyds, ki kotira od korekcije na 1,5 kratniku vrednosti, 6% dividendni donosnosti, ter še vedno daleč od vrha njene vrednosti.

Akcija

Korekcija Marec:

japonska -2%
Kitajska in Honk Kong -2%
Indija -3,5%
Rusija RTS -2%
DAX -2,5%
ATX -2,5%
US DJ -2%
SBI 20 -1,4%

Zelo veliko denarja odteka iz trgov v razvojo tako, da je korekcija toliko bolj pričakovana.

Krka -1,17%
Petrol -4,67%

CHF ali švicarski frank

Devizni analitiki napovedujejo, slablenje švicarskega franka vse do 1,64 za evro.

Trenutno kotira pri 1,61 za evro.

Zakaj imam v mislih švicarski frank, predvsem zaradi ugodnega kreditiranja z pomočjo švicarskega franka, ter vse dražjim kreditiranjem z evrom, kajti sporočilo Evropske centralne banke o povišanju obrestne mere na 3,75% je samo slab znak za vse kreditojemalce oz. sposojevalce denarja.

CHF LIBOR 3 mesečni 2,21% vs. EVRO LIBOR 3 mesečni 3,82%
CHF LIBOR 6 mesečni 2,32% vs. EVRO LIBOR 6 mesečni 4,08%

Lioyds TSB

Delnica iz finančnega sektorja, ki še vedno ni dosegla svojega maksimuma, kot kaže graf je max. okoli 1000 p iz leta 1999 ter min točka okoli 320 p iz leta 2003. Trenutna vrednost delnice pa znaša 539 p. Predvsem se mi zdi delnica, dolgoročno zelo zanimiva zaradi visoke dividende, ki je znašala za leto 2005 ter 2006 33p, kar je okoli 6% dividendna donosnost. Ne glede na dividendno donostnost pa ima delnica še vedno dovolj maneverskega prostora za nadalno rast, do svoje max. vrednosti.
Zelo zanimiv pogled je tudi primerjava z ideksom bančnega sektorja, kjer je razvidno, da je delnica Lioyds še vedno podcenjena.

Upam, da čimprej zberem dovolj sredstev za nakup, kajti delnica je v tem trenutku zanimiva predvsem dolgoročno. Po trenutnem tečju Angleškega funta lahko ob vložku 10.000 € letno po trenutni dividendni politiki pričakujemo okoli 500€ samo od dividend, kar je kar lepa donosnost, v primerjavi z ostalimi delnicami, ki izpačujejo v povprečju od 2-3% dividende.

GOLD

Korekcija na svetovnih trgih se je dotaknila tudi zlata, kar prikazuje zgornji graf. Padec iz 520€ na 485€.
Tečaj zlata za 1.uz, od leta 2002. Na grafu je lepo razvidno kako je zlato do sredine 2005 stagniralo pri vrednosti 350€ za 1.uz.

Ju Hu Korekcija je tu 2.del

Enostavno, korekcija, SBI20 je ponedeljek zaključil v rdečem polju in sicer -2,6%. Največji paradni konj Krka se počasi bliža ocenjeni vrednosti 760€, samo danes je padla za 3% ter se že konec trgovalnega dne prodajala že pod 800€, kar vse kaže na nadalno zniževanje tečaja. Seveda Krka ni bila največji poraženec v SBI 20, največji poraženec z -4% je bil Petrol. Zelo zanimivo pa je bilo tudi trgovanje z IDi kjer je Maksima ID doživela korekcijo z -6%.

Tudi ostali indeksi na razvitih borzah v Evropi so ostali zaviti v rdeče, največji poraženec dneva pa je ostal Ruski RTS in sicer -5% v rdeče, od držav BRIC mu je sledil Hong Kong-ški indeks z -4% ter Indijski z -3% v rdeče, vse rdeče številke govore v prid nadalni korekciji, kaj pa bo res pa bo pokazal čas.

Kaj pa Balkan?
Nadaljuje se rast predvsem v Srbiji, Makedoniji ter Bosni, medtem ko v Turčiji je korekcija skladna z ostalimi borzami po svetu.
Borzniki za letos napovedujejo rascvet na Makedonski borzi.

Ju Hu Korekcija je tu

Ponedeljek, jutranji tečaji;

-japonska -3,3%
-Hong Kong -3,8%
-Indija -3,3%
-Kitajska -1,6%
-Avstralija -2,3%
-Nemčija Dax -2,1%
-Avstrija -1,7%
-Slovenija SBI20 -1,2%

Najbolj je z svojim padcem presenetila Japonska, kar pripisujejo, porastu jena proti dolarju.

Citigrup pa je tudi sporočila, da je delica Krke najdražja, med vsemi generiki, ki jih analizirajo, zato še vedno priporočajo prodajo.

Korekcija

Korekcija se sicer rahlo ohlaja, vedar kljub temu rahlo nadaljuje pot, po včerajšnem porastu kitajskega indeksa za 3,5% je danes sledil padec za 3%, stem pa je bil izničen včerajšni popravek navzgor, še naprej v rdečih številkah je na Hong Kongški borzi in sicer za 1,5%. Ravno tako je na koncu trgovalnega dne bilo v evropi, vodilni indeksi evropskih borz so po zelenem štartu končali v rdečem.

Ponovno pa jev rdečem pristal Ruski indek RTS in sicer za 3,2%, pravtako pa je od držav BRIC tudi Brazilki indek pristal v rdečem in sicer 2,5%, presentil pa je tokrat Indijski indek in sicer z 1,7% v zeleno območje.

Po vsem videnem se torej še vedno nadaljuje rahla korekcija, še posbej v državah BRIC oz tako imenovanih novih trgih.

Zelo zanimivo pa je bilo, kako so vse medijske hiše doma in v svetu padec Kitajskega indeksa za 8,9% takov uvrstile v novico dneva, v kateri so razni borzni strokovnjaki ugibali zakaj tak padec ter vpliv na ostale borze, ki so bile tudi obarvane v rdeče, še pobej ameriško, kar je bil po letu 2000 največji dnevni padec indeksa S&P 500 za 3,5%.

Vse kar nam ostane je čas, in čakanje, da ponovno zasije sonce.